五大机构解读:节后行情能否回暖?
作者:小微 发表于:2024年02月17日 浏览量:61018

今年以来A股市场持续调整,当前A股是否处于筑底阶段,市场信心何时修复?节后行情能否回暖?对此,五大机构最新研判指出,市场开年以来经历了较长时间的调整,当前市场估值与情绪都位于极端低点,节后是稳增长政策关键窗口期,投资者对后市不必悲观。

五大机构解读:节后行情能否回暖?
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奶酪基金:近期股市低迷或与市场预期降息落空、信心不足有关

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奶酪基金研究员符文豪认为,近期股市低迷,可能是市场预期降息落空、信心不足等原因造成的。当前市场整体估值已经达到了历史低位,在市场悲观的阶段正是投资布局或逐步加仓的良好时机。考虑到国家增发万亿国债打开财政赤字的空间、美国将于2024年开始下调利率等宏观因素影响,节后增量资金有望加速回流市场。

华金证券:“春季躁动”只会迟到而不会缺席

A股历史上来看,在春节前后,通常会出现变盘行情。比如2015年、2016年、2019,A股在春节之前都有一个阶段性的低点,然后在春节之后就开始了快速回升。那么今年节后行情能否回暖?

对此华金证券策略分析师邓利军表示,春季行情开启多源于流动性和政策宽松,而今年春季行情可能延后开启。其原因在于:首先当前经济和盈利修复偏弱,基本面的边际改善尚需时日;其次海外流动性宽松预期反复,国内资金面宽松可能延后到春节前后;最后基金、外资等调仓由去年底延后至今年初,对春季行情开启和结束节奏有影响。不过“春季躁动”只会迟到而不会缺席,投资者对后市不必悲观。

博时基金:相对便宜的市场会对投资者更有利

目前,整个经济基本面仍然处于微弱的修复状态,短期风险偏好仍会出现反复,市场或还将震荡磨底。博时基金认为投资者需要对A股更多点信心和耐心,以时间换空间,等待市场企稳向上。站在当下时点,短期市场情绪问题仍需关注,但中期来看,一个相对便宜的市场会对投资者更有利。

银华基金:景气回升和红利资产结合仍是相对有效配置思路

近期市场盘整给投资者带来的恐慌情绪加剧了资金负反馈,导致市场出现一定的超调,但银华基金认为这也意味着局部估值风险进一步得到释放。从长远来看,今后仍然处于一个重要的政策窗口时期,后续需要关注稳增长政策发力及落地情况。当前短期市场资金面问题仍需关注,但对市场中期表现不必悲观。

配置层面上,已跌至相对有吸引力的优质核心资产,可能在当前环境下有相对表现,并逐步具备中长期配置价值。待市场流动性风险释放充分后,景气回升和红利资产的攻守结合仍是相对有效的配置思路。

西部利得基金:政策仍有空间,不必对后市过于悲观

对于A股市场西部利得基金认为,首先,稳增长政策持续推进,国内货币和财政政策层面仍有较为充足的空间;其次,经过一段时间的震荡,目前A股市场估值处于历史上的低位区间。随着全球流动性好转,A股市场进一步压缩估值的空间有限;此外,国内科技产业持续地创新升级,AI行业的创新等,也将会为国内的科技企业带来更大的发展空间和利润。

展望后市,西部利得基金表示,未来稳增长政策仍有空间,叠加估值低位和产业创新升级,对于后市不必过于悲观。策略选择来看,短期结合市场风险偏好和经济修复预期,关注股息率相对较高的红利类资产和前期调整幅度较大且中期盈利稳健的价值类资产;中期来看,随着经济预期逐步清晰和市场风险偏好修复,以科技成长为代表的景气和主题方向依然是重要配置方向。