航天宏图(688066)2023年年报简析:净利润减241.51%,三费占比上升明显
作者:小微 发表于:2024年04月13日 浏览量:52541

据证券之星公开数据整理,近期航天宏图(688066)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中航天宏图净利润减241.51%,三费占比上升明显。截至本报告期末,公司营业总收入18.19亿元,同比下降25.98%,归母净利润-3.74亿元,同比下降241.51%。按单季度数据看,第四季度营业总收入2.32亿元,同比下降78.18%,第四季度归母净利润-3.34亿元,同比下降283.99%。

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该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利3.61亿元左右。

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以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率35.92%,同比减25.24%,净利率-20.69%,同比减292.22%,销售费用、管理费用、财务费用总计6.38亿元,三费占营收比35.09%,同比增58.81%,每股净资产8.4元,同比减40.18%,每股经营性现金流-3.33元,同比减26.68%,每股收益-1.63元,同比减259.8%。具体财务指标见下表:

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 销售费用变动幅度为11.19%,原因:报告期内公司拓展市场,加强营销队伍建设及市场推广费用增加。
  2. 管理费用变动幅度为4.54%,原因:报告期内租赁等经营成本增加。
  3. 研发费用变动幅度为29.4%,原因:公司持续增加在智慧地球、人工智能以及星上在轨智能计算等新技术方面的研发投入。
  4. 财务费用变动幅度为140.02%,原因:公司可转换公司债券利息计提、银行借款利息增加。
  5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-78.24%,原因:支付职工薪酬及采购款增加较多,经营性支出大于收款。
  6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-25.16%,原因:购建长期资产、对外投资款增加。
  7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-61.96%,原因:公司上期收到发行可转债资金。
  8. 货币资金变动幅度为-37.87%,原因:上期收到发行可转债资金。
  9. 其他应收款变动幅度为35.04%,原因:报告期保证金、押金增加。
  10. 存货变动幅度为91.56%,原因:报告期在实施项目增加。
  11. 长期股权投资变动幅度为911.48%,原因:报告期对外投资增加。
  12. 固定资产变动幅度为67.9%,原因:报告期卫星转固定资产。
  13. 使用权资产变动幅度为-35.45%,原因:报告期使用权资产减少及摊销。
  14. 递延所得税资产变动幅度为74.81%,原因:报告期亏损,计提可抵扣亏损。
  15. 短期借款变动幅度为53.05%,原因:报告期增加银行借款。
  16. 合同负债变动幅度为37.64%,原因:报告期合同预收款增加。
  17. 一年内到期的非流动负债变动幅度为119.79%,原因:重分类一年内需要支付的长期借款和长期应付款增加。
  18. 长期应付款的变动原因:报告期增加融资租赁。
  19. 营业收入变动幅度为-25.98%,原因:公司的客户集中在政府、大型国企和特种领域,受宏观经济环境承压以及公司在军采网招投标资质暂停的影响,部分项目的招投标进度推迟,公司新签订单额下降;同时因部分项目验收时间推迟,公司收入同比下降。
  20. 营业成本变动幅度为-8.7%,原因:报告期内公司销售收入下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大,最新年报处于亏损状态。在主营业务没有发生重大变化的情况下,公司报告期内的应收账款的变动表明公司的回款压力正在变坏。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润,小心存货计提冲击市值。公司存货周转天数较慢,观察一下是否是行业原因。在主营业务没有发生重大变化的情况下,公司的存货周转天数有拉长,说明公司的的产品需求情况在变坏。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理。公司报告期内合同负债规模环比增幅达82.61%,未完成订单增加,可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为负。

从公司近一年的财务报表来看,最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降,其中ROE、ROIC数据显现出压力,营收和利润同比双双下降,分别下降26%304%。在盈利能力方面,近期公司主营业务盈利水平差,发展压力较大,营销竞争上的投入较大。另外,最近几年的经营业绩有较大变动,需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,盈利能力常年较弱,历史财报出现过经营困难的时候,今年有望扭亏。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示,利润增速会有所增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为49.56%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-22.85%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达39.84%、近3年经营性现金流均值为负)
  3. 建议关注财务费用状况(近3年经营活动产生的现金流净额均值为负)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在1.89亿元,每股收益均值在0.72元。

该公司被1位明星基金经理持有,该明星基金经理最近还加仓了,持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的陈皓,在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名第二,其现任基金总规模为334.88亿元,已累计从业11年199天,综合其过往业绩分析,该基金经理基本面选股能力出众,擅长挖掘价值股和成长股。

重仓航天宏图的前十大基金见下表:

持有航天宏图最多的基金为易方达科翔混合,目前规模为49.3亿元,最新净值3.813(4月12日),较上一交易日上涨0.39%,近一年下跌19.42%。该基金现任基金经理为陈皓。

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